F-亞塑擴產獲利增 今年EPS估10元
日期：2012-02-28
F-亞塑（1337）2011年營收較2010年大幅成長22%，今年則準備加速擴產、進一步推動業績，F-亞塑指出，2010年第四季中國福建廠機台產能已經擴充至35組，全年產能約28萬立方米，今年上半年還要繼續達到40組，產能估計可較去年成長3成，法人則表示，F-亞塑的毛利率高，今年產能持續擴增，營收與獲利也將大幅提高，粗估今年每股稅後盈餘（EPS）可挑戰10元上下。
F-亞塑是以製造EVA發泡材為主，運用於拖鞋、地墊、箱包袋材等，由於回收再製造有一定技術門檻，毛利率多維持在36-38%，去年第四季合併營收為15.47億元，較第三季成長9.2%，刷新單季新高紀錄，而2011年合併營收總計達51.52億元，較2010年成長22%。
第一金投顧研究員劉嘉仁表示，F-亞塑在原料方面約4成向原料商購買，其餘6成選用回收的LDPE以及EVA，由於成本相對低廉，雖然品質不若原生原料，然而公司技術能夠將品質提升至同業最佳，因此相比之下更具競爭力，市場10年發泡型EVA平均報價約在每平方米3500元人民幣，但F-亞塑卻能以每平方米3900人民幣的價格出售。
劉嘉仁也預估，F-亞塑目前僅進行EVA的發泡及切片，並沒有塑型或是再加工，身處供應鏈的中上游，但F-亞塑未來不排除往下游進行產業的垂直一貫廠的整合，具多元考量，估計今年EPS可挑戰10元以上。